Erholung des deutschen Kreditmarkts im Frühjahr 2014 erwartet

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Der Winter lässt die Kreditnachfrage durch die schwachen Investitionen auf einen Tiefpunkt sinken, die KfW erwartet einen Anstieg für das Frühjahr.

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Obwohl seit Sommer die Konjunktur langsam Fahrt aufnimmt, befindet sich der deutsche Kreditmarkt noch im Winterschlaf und wird erst verspätet davon profitieren. Auch für das vierte Quartal rechnet die KfW – nach dem Drei-Jahres-Tief von – 7,5 % im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal – mit einem Rückgang von 4,8 %. Die KfW geht in ihrem aktuellen Kreditmarktausblick von einem Rückgang des Kreditneugeschäfts von rund 5 % für das Jahr 2013 aus, rechnet aber mit einem Anstieg gegen Ende des Winters.

Niedrige Investitionen
Begründet ist die geringe Nachfrage nach Krediten in der nach wie vor schwachen Investitionsbereitschaft der deutschen Unternehmen. Bei einer niedrigen Kapazitätsauslastung besteht nach wie vor Unsicherheit bezüglich von Entscheidungen zu großen Investitionen. Die gesamten Investitionen unterschreiten aktuell das Vorjahresniveau um 2 % und konzentrieren sich auf Ersatzanschaffungen und Modernisierungen. Der eigentliche Ausbau der Wirtschaft bleibt gering, die Firmen die die Investitionsausgaben erhöhen, greifen meist verstärkt auf Eigenmittel zurück.

Erholung Frühjahr 2014
Dr. Jörg Zeuner, Chefvolkswirt der KfW, sieht mit den niedrigen Werten des dritten und vierten Quartals 2013 die Talsohle der Kreditmarktentwicklung erreicht. Für das erste Halbjahr 2014 rechnet er mit stärkerem Wachstum. Falls diese Prognose nicht zutrifft, würde die schwächere konjunkturelle Entwicklung die Erholung des Kreditmarkts wieder zurückwerfen.

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